中滬網(wǎng)了解到，深圳證券交易所上市審核委員會定于2023年6月16日召開2023年第44次上市審核委員會審議會議，屆時將審議煙臺邁百瑞國際生物醫(yī)藥股份有限公司(以下簡稱“邁百瑞”)的創(chuàng)業(yè)板首發(fā)事項。

(相關(guān)資料圖)

據(jù)悉，邁百瑞成立于2013年，是一家從事于生物藥領(lǐng)域的CDMO企業(yè)，為單抗、雙抗、多抗、融合蛋白、抗體偶聯(lián)藥物、重組疫苗、重組蛋白等生物藥提供專業(yè)化、定制化、一體化的CDMO服務(wù)，可覆蓋從早期研發(fā)、細(xì)胞株開發(fā)、生產(chǎn)工藝開發(fā)、分析方法開發(fā)、質(zhì)量研究、臨床樣品生產(chǎn)、國內(nèi)外IND/BLA申報到大規(guī)模商業(yè)化生產(chǎn)的全鏈條環(huán)節(jié)。

招股書顯示，邁百瑞本次擬公開募資160,000.00萬元，募資金額將用于生物醫(yī)藥創(chuàng)新中心及運營總部建設(shè)項目以及補充營運資金項目。

(截圖來源于邁百瑞招股書)

通過查閱相關(guān)資料，中滬網(wǎng)了解到邁百瑞主要存在以下問題，關(guān)聯(lián)交易金額與關(guān)聯(lián)方披露不一致，涉嫌財務(wù)數(shù)據(jù)造假虛增收入；毛利大幅低于同行向關(guān)聯(lián)方銷售培養(yǎng)基，從影響收入的投資企業(yè)到影響財務(wù)安全的關(guān)聯(lián)方；報告期內(nèi)存貨持續(xù)上升，關(guān)聯(lián)方項目合同履約成本余額全額計提減值。

關(guān)聯(lián)交易金額與關(guān)聯(lián)方披露不一致，涉嫌財務(wù)數(shù)據(jù)造假虛增收入

招股書披露，公司主營業(yè)務(wù)收入分別為21,415.93萬元、37,934.24萬元及50,536.40萬元，占比分別為98.48%、97.85%及99.55%；報告期內(nèi)邁百瑞來自于關(guān)聯(lián)方客戶的主營業(yè)務(wù)收入分別為6,437.23萬元、8,048.08萬元及16,506.99萬元，占各期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為30.06%、21.22%及32.66%，主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)收入金額持續(xù)上升，2021年較2020年比例有所下滑系邁百瑞業(yè)務(wù)增長所致，2022年同比2020年又增長2.60%，其中2022年主營業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)收入金額高達1.6億。

其中，關(guān)聯(lián)方榮昌生物帶來的主營業(yè)務(wù)收入占比分別為5.26%、14.06%及12.00%，主要系邁百瑞向其提供CDMO服務(wù)，其中各期提供CDMO服務(wù)產(chǎn)生收入分別為329.07萬元、4,006.32萬元和3,102.04萬元；然而值得關(guān)注的是榮昌生物曾在招股書中披露到，2020年向邁百瑞采購CDMO服務(wù)的費用為1,898.87萬元，這與邁百瑞所披露的329.07萬元相差甚遠(yuǎn)，其中2021年1-6月向邁百瑞采購CDMO服務(wù)的費用為337.42萬元，2021年下半年就增加了近3,700.00萬元，這與事實相符嗎？　　

(截圖來源于榮昌生物招股書)

綜上，邁百瑞關(guān)聯(lián)交易比例較大，信息披露存在失真問題，若榮昌生物披露數(shù)據(jù)真實有效，那么邁百瑞就存在財務(wù)數(shù)據(jù)造假，虛增收入的問題；可大概率沒有一家企業(yè)會財務(wù)數(shù)據(jù)造假造到關(guān)聯(lián)交易金額增加上，難道是榮昌生物財務(wù)數(shù)據(jù)造假？此問題，值得關(guān)注的是，邁百瑞與榮昌生物實際控制人一致，均為王威東、房健民、林健、王荔強、王旭東、鄧勇、熊曉濱、溫慶凱、楊敏華、魏建良等10名自然人。

毛利大幅低于同行向關(guān)聯(lián)方銷售培養(yǎng)基，從影響收入的投資企業(yè)到影響財務(wù)安全的關(guān)聯(lián)方

招股書披露，邁百瑞主營業(yè)務(wù)之一培養(yǎng)基銷售，營收分別為797.54萬元、1,328.05萬元和2,977.71萬元，主營業(yè)務(wù)收入占比分別為3.72%、3.50%和5.89%，培養(yǎng)基的營收金額持續(xù)增加，其中2022年占比更達5.89%，較2020年增長較多。

招股書顯示，邁百瑞培養(yǎng)基業(yè)務(wù)毛利率分別為32.75%、38.72%及45.37%，而同行平均水平為71.14%、78.08%和62.81%；然而值得關(guān)注的是，招股書披露到，報告期內(nèi)，邁百瑞向關(guān)聯(lián)方出售培養(yǎng)基收入合計分別為797.54萬元、1,326.76萬元及2,975.94萬元，占各期培養(yǎng)基銷售主營業(yè)務(wù)收入比例分別為100.00%、99.90%及99.94%；同時關(guān)注到關(guān)于披露關(guān)聯(lián)方交易2022年培養(yǎng)基向關(guān)聯(lián)方榮昌生物和時邁藥業(yè)銷售額合計為2,975.94萬元，占當(dāng)期期培養(yǎng)基銷售主營業(yè)務(wù)收入比例為100.00%，然而在邁百瑞主營業(yè)務(wù)分析中披露到2022年培養(yǎng)基銷售收入為2,977.71萬元，兩處財務(wù)數(shù)據(jù)出現(xiàn)不一致的情況，100%到底是一個什么概念呢？　　

(截圖來源于邁百瑞招股書)

綜上，邁百瑞培養(yǎng)基銷售業(yè)務(wù)幾乎都是關(guān)聯(lián)方吸收，且毛利率遠(yuǎn)低于同行平均水平，同時在兩處數(shù)據(jù)上存在不一致的情況；在兩家公司實際控制人一致的情況下，對企業(yè)的內(nèi)控要求以及業(yè)務(wù)的規(guī)范性提出了更高的要求，這對邁百瑞和榮昌生物是一個考驗。

此外，報告期各期末，邁百瑞重大經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易相關(guān)應(yīng)收賬款余額分別為672.76萬元、752.19萬元及2,057.25萬元，呈持續(xù)上升趨勢。

其中，元艾迪斯邁百瑞2020年第二大客戶，通過其獲得的銷售收入為2,473.64萬元，同期營收占比達11.55%；同時也分別為報告期內(nèi)應(yīng)收賬余額客戶第一、第一和第三位；值得關(guān)注的是，由于元艾迪斯資金狀況受限而未能及時回款，邁百瑞預(yù)計無法收回和元艾迪斯相關(guān)款項，于2022年末針對和元艾迪斯相關(guān)應(yīng)收賬款全額計提壞賬準(zhǔn)備，金額僅為641.46萬元。

值得關(guān)注的是，招股書披露，邁百瑞曾持有和元艾迪斯13.02%的股權(quán)，考慮到和元艾迪斯尚處于虧損狀態(tài)且虧損金額較大，發(fā)行人于2020年12月將其持有的前述和元艾迪斯的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給上海和迪企業(yè)管理咨詢中心(有限合伙)；然而通過工商資料查詢得知，榮昌生物和煙臺業(yè)達仍然為元艾迪斯股東。

綜上，邁百瑞關(guān)聯(lián)交易或受“榮昌系”“調(diào)配”，低毛利向關(guān)聯(lián)方銷售培養(yǎng)基；欠款說不要就不要，也沒有通過什么方式(比如訴訟)去爭取屬于邁百瑞的權(quán)益；同時在信息披露中還存在數(shù)據(jù)不一致的情況，信披不嚴(yán)謹(jǐn)。

報告期內(nèi)存貨持續(xù)上升，關(guān)聯(lián)方項目合同履約成本余額全額計提減值

招股書披露，邁百瑞存貨賬面價值分別為12,623.40萬元、14,449.89萬元及19,346.55萬元，存貨賬面價值占流動資產(chǎn)的比例分別為23.92%、26.71%及32.86%。

其中，報告期各期末邁百瑞在產(chǎn)品及合同履約成本(主要由公司CDMO業(yè)務(wù)形成)合計分別為8,287.53萬元、7,465.83萬元及8,921.53萬元，占存貨賬面價值的比例分別為65.65%、51.67%及46.11%；各期合同履約成本減值準(zhǔn)備計提比例分別為14.71%、17.64%和16.70%，其中2020年以及2021年同行平均水平為8.86%和6.58%。

報告期各期末邁百瑞合同履約成本余額中未正常推進項目的合同履約成本余額分別為1,475.24萬元、3,649.61萬元及2,823.56萬元，占各期末合同履約成本余額的比例分別為15.18%、40.44%及26.36%，其中合同履約成本減值準(zhǔn)備計提比例分別為77.51%、32.66%和43.01%，值得關(guān)注的是，未正常推進項目中包含關(guān)聯(lián)方，其中2020年合同履約成本減值準(zhǔn)備計提比例高達77.51%。

公開信息顯示，吉林保合于2020年開始出現(xiàn)資金周轉(zhuǎn)困難、經(jīng)營狀況不佳的情況，邁百瑞管理層于2020年10月判斷收回相關(guān)款項的可能性較低，相關(guān)資產(chǎn)存在明顯減值跡象，故對該項目合同履約成本余額1,129.38萬元全額計提減值準(zhǔn)備，值得關(guān)注的是，曾經(jīng)高級管理人員現(xiàn)科學(xué)顧問兼股東黃長江配偶之兄弟林植平擔(dān)任吉林保合董事兼總經(jīng)理。