截至2022年11月30日，銀華富饒精選三年持有期混合的單位凈值跌至0.7元以下，累計浮虧超35%，且長期跑輸其業(yè)績比較基準(zhǔn)。

(資料圖片僅供參考)

成立一年半以來，銀華富饒精選三年持有期混合或多次殺跌減倉，2022年三季度末重倉的消費、醫(yī)藥類股票在四季度表現(xiàn)較差，基金經(jīng)理的投研能力存疑。

分析發(fā)現(xiàn)，由同基金經(jīng)理焦巍管理的產(chǎn)品年內(nèi)回報率均在-20%以下，近幾年發(fā)行的產(chǎn)品單位凈值均跌至0.8元以下，表現(xiàn)較差。

殺跌斬倉？成立以來浮虧超4.57億元

銀華富饒精選三年持有期混合成立于2021年5月，成立以來該基金的股票倉位持續(xù)增加，基金總資產(chǎn)占比從2021年末的74.66%升至2022年三季度末的89.13%。

從重倉股來看，該基金2022年以來主要集中于消費和醫(yī)藥賽道，且多為C端商業(yè)模式企業(yè)。

2022年四季度以來，基金前十大重倉股表現(xiàn)欠佳。其中，白酒股股價普遍下跌較多，持倉最多的山西汾酒、貴州茅臺、瀘州老窖跌幅均超過14%。另外，化妝品股票貝泰妮下跌超26%，跌幅較大。

2022年一季報，基金管理人曾提到“意識到估值和邊際變化對組合大部分公司的重要性，不再死守堅決不賣出好公司的信條，而改之為動態(tài)平衡”。

數(shù)據(jù)顯示，銀華富饒精選三年持有期混合成立以來“本期已實現(xiàn)收益”金額持續(xù)出現(xiàn)負(fù)值。其中，2022年一季度超過-1.4億元，隨后兩個季度的數(shù)額均超過-4000萬元。

根據(jù)基金合同，“本期已實現(xiàn)收益”指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收益)扣除相關(guān)費用后的余額。因股票投資收益在其中占較大比例，該指標(biāo)出現(xiàn)大額虧損在一定程度上表明期間可能進(jìn)行了殺跌斬倉。

一邊增加股票倉位配置、一邊殺跌斬倉，投資者的虧損規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。根據(jù)基金三季報，銀華富饒精選三年持有期混合在2022年第三季度凈浮虧約1.56億元，成立以來累計浮虧超4.57億元。

尚在封閉期內(nèi)虧逾35%，持有人被套牢

資料顯示，銀華富饒精選三年持有期混合的成立期募集份額超15.08億份，認(rèn)購總戶數(shù)達(dá)19477戶。

銀華富饒精選三年持有期混合成立于A股階段性行情高點，在后續(xù)震蕩市中，基金的抗回撤能力略顯薄弱。

截至2022年11月30日，銀華富饒精選三年持有期混合的單位凈值跌至0.6448元，成立以來累計收益率為-35.52%，跑輸基準(zhǔn)逾15個百分點，同類排名1737/1956，業(yè)績靠后。

僅看年內(nèi)表現(xiàn)時，銀華富饒精選三年持有期混合的單位凈值年內(nèi)回撤超24%，跑輸基準(zhǔn)近10個百分點，在2663只偏股混合型產(chǎn)品中名列1700位以外。

該產(chǎn)品設(shè)置了三年最短持有期，成立初期認(rèn)購該產(chǎn)品的投資者或被套牢。

截至2022年6月末，銀華富饒精選三年持有期混合的持有人戶數(shù)為20259戶，基金總份額超過15.58億份，其中個人投資者的持有比例高達(dá)97.54%。同期，銀華基金從業(yè)人員持有基金比例約0.1%，銀華基金并未使用固有資金持有該產(chǎn)品。

目前封閉期已過半，留給銀華富饒精選三年持有期混合的時間越來越少了。

同基金經(jīng)理產(chǎn)品年內(nèi)回撤超20%

銀華富饒精選三年持有期混合的基金經(jīng)理為焦巍、魏卓。焦巍曾任職于平安基金、大成基金，公募產(chǎn)品管理經(jīng)驗較多。魏卓的公募管理經(jīng)驗相對較少，目前在管產(chǎn)品僅此一只。

截至2022年11月30日，焦巍在管產(chǎn)品共有4只(初始基金口徑)，在管產(chǎn)品年內(nèi)收益率均低于-20%。其中，由焦巍獨立管理的銀華富裕主題混合年內(nèi)收益率最低，為-29.26%，其他兩只產(chǎn)品的單位凈值均跌至0.8元以下，表現(xiàn)較差。

業(yè)績雖差，管理費卻照收不誤。2022年上半年，銀華基金從富饒精選三年持有期混合收取管理費約850萬元，焦巍在管4只產(chǎn)品合計被收取管理費超1.72億元。