2023年8月22日，越秀服務集團有限公司(股票代碼：06626.HK，以下簡稱“越秀服務”)發布2023上半年業績公告，期內，公司營收、規模穩健增長，業務結構進一步完善，作為國資背景加持的灣區龍頭物企，越秀服務交出了佼佼不群的半年考卷。

一、穩健增長，經營績效凸顯實力

物業管理行業受政治、經濟及行業多重壓力下整體動蕩明顯，雖然今年1-3月有所緩解，但隨著4-7月經濟數據下行及關聯行業暴雷事件，行業整體呈現出“增收不增利”的態勢，而能在動蕩中保持“既增收又增利”的公司可以稱得上是優質物企，越秀服務的半年度業績恰恰證明了這一點，營業收入15.12億元，同比增長38.7%,股東應占溢利2.48億元，同比增長17.5%，毛利4.25億元，同比增長23.1%，增收與增利齊頭并進。

(資料圖)

除了收入表現外，財務管理和現金流狀況亦是判斷企業是否健康、可持續發展的關鍵。2023年中期業績報告顯示，越秀服務擁有手頭現金46.2億元，經營性現金凈流入2.93億元，且利息收入0.52億元，同比漲幅達64.8%，充足的現金流與高現金管理效能為公司業務外拓奠定了堅實基礎，也為未來的發展留足了想象空間。

二、非商業務勢頭強勁，增值服務貢獻最多

細看收入分類，越秀服務的收入來源有二，其一是非商物業管理及增值服務，重點圍繞住宅物業提供物業管理、非業主增值服務及社區增值服務；二是寫字樓、購物商場以及專業市場等商業物業管理及運營業務。期內，非商板塊收入12.11億元，商業收入貢獻其余3.01億元，非商物業管理及增值服務無疑是越秀服務收入的第一支柱，期內業績穩步提升與非商業態的提振有明顯關系，其中社區增值服務板塊更是支撐業績增長的主要動力。雖然基礎物業服務仍然是非商收入中最大的組成部分，但因行業的民生屬性、物業費的上調有一定難度，所以增長空間是有限的；而社區增值服務因其高成長性，從長期來看未來潛力巨大，也是公司實現收入持續增長的下一個動力源。

增值服務能夠實現高速增長與越秀服務持續深挖客戶需求有密切關系，增值服務說到底是以客戶需求為核心，提供的服務能形成觸點，與客戶有效鏈接，業績自然水漲船高，從越秀服務打造的五大增值服務平臺來看，無論是提供的經紀業務、新零售業務、美居業務、社商業務還是智能化業務，都本著想客戶所想的原則，提供業主真正需要的好服務。

圖：2023H1越秀服務非商收入明細

三、多維發力，優質業績的底層邏輯

1.市場拓展穩步推進

越秀服務2023年上半年的規模拓展可以說是穩步提升，截止2023年6月30日，越秀服務合約面積達7749萬平方米，在管面積為5876萬平方米，較2022年末分別新增689萬平方米和707萬平方米。

圖：越秀服務規模管理變化情況

新增合約面積從區域來看布局來看，北方、華中區域占據主要地位，分別占43%、27%，且以商業及城市服務為主。

盡管收并購是一個重要的方式，且公司目前現金流充足，但越秀服務在規模發展中更注重通過自身的拓展來擴大管理規模。期內，市場外拓面積達391萬平方米，業態涵蓋示范基地、園區物業，生態園等。

目前，越秀服務新增第三方合約面積穩步增長，在新增合約面積中占比已達到47%，這一數據充分證明了公司通過自身拓展實現管理規模的有效性。這意味著越秀服務在市場上贏得了客戶的信任和認可，成功擴大了業務范圍和市場份額。通過自身拓展，公司能夠更好地掌控業務發展的方向和節奏，保持對市場的靈活應對能力；同時，自身拓展還有助于建立和鞏固公司的品牌形象，提升市場競爭力。

2.差異化的拳頭產品

越秀服務商業板塊的收入中，商業運營及管理服務一直是比重最大的，如何鞏固現有優勢的同時開拓新業務，越秀服務給出了自己的答案。

在商業運營業務中，不斷攀升的管理規模和高平均出租率，展示了越秀服務在商業管理方面采取了獨特的做法。報告顯示，越秀服務通過打造差異化服務和不斷提升服務實力，成功地維護了品牌形象并提升了市場競爭力。通過對服務形象、導視配置和物料配件等細節的持續打磨，實現了業務品質的質的提升。無論是禮儀客服、安全管理、辦公環境還是設備維護，越秀服務都追求盡善盡美的標準，這些努力和實踐對于公司在商業運營領域取得成功起到了關鍵作用。

四、總結展望

2023年上半年，越秀服務實現了有質雙增，規模與業績表現均處于行業前列，未來，圍繞“1+4+4+5”的核心戰略，越秀服務在高服務品質、精益化管理和數智化賦能上將更進一步，全面提質增效，成為讓客戶信賴的服務企業。