10月28日晚間，江蘇銀行發布2022年三季報，報告期內實現營業收入537.56億元，同比增長14.88%，實現凈利潤204.89億元，同比增長31.31%。年化ROE為16.55%、年化ROA為1.02%，同比分別提升2.52和0.15個百分點，資產質量進一步延續逐季提優的良好態勢。

在驅動因素上，江蘇銀行表示，公司積極踐行新發展理念，以建設“智慧化、特色化、國際化、綜合化”的服務領先銀行為戰略引領，始終堅持服務實體經濟，統籌推進經營管理各項工作，報告期內，業務規模、效益、質量穩步提升。

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傾力服務實體經濟，攜手小微相伴成長

公開信息顯示，江蘇銀行是全國系統重要性銀行、江蘇省內最大法人銀行。面對國內外宏觀經濟下行壓力持續加大的環境，江蘇銀行把主動靠前服務實體經濟放在首位，通過優化金融供給，切實保障擴大投資、制造業高質量發展、產業鏈供應鏈穩定、社會民生等方面的金融需求，全力以赴加大信貸投放力度，助力實體經濟穩定運行、穩中提質。

截至三季度末，江蘇銀行資產規模2.92萬億元，較上年末增長11.60%；各項貸款余額1.58萬億元，較上年末增長13.17%，其中對公貸款余額8629億元，較上年末增長近19%。盡管三季報不披露細項數據，但結合該行半年報和江蘇產業特點看，江蘇銀行對公領域的主要增長點或在基建、制造業、綠色產業，三者上半年貸款余額增速分別為17%、20%和57%，預計三季度投放力度進一步加大。

作為江蘇省內小微業務市占率第一的銀行，江蘇銀行在三季報中對小微數據做了披露。截至三季度末，該行小微貸款余額5705億元，較上年末增長19%，增速較上半年提升1個百分點；其中普惠小微貸款余額1403億元，較上年末增長25%，增速較上半年提升6個百分點。記者獲悉，今年一季度局部疫情反復時，江蘇銀行通過線上線下方式及時與數萬戶企業進行溝通，積極為有需要的企業提供金融支持。依托江蘇經濟的韌性、江蘇銀行的專業能力，上述小微企業保持了蓬勃活力，江蘇銀行的業務質效也實現了良性提升。

大零售邊際回升趨勢強勁，財富管理業務

穩坐城商行頭把交椅

今年以來，受局部疫情階段性反復、房地產銷售冷清、金融市場波動加劇等因素影響，銀行零售業務表現平平。開年后，江蘇銀行所面臨的局面與長三角地區的銀行總體相仿，但二季度以來其零售業務邊際回升趨勢強勁。

據wind統計，29家有可比數據的A股上市銀行上半年末零售貸款余額合計36.24萬億元，較一季度末增長1.26%，其中6家負增長；江蘇銀行同期零售貸款余額增長1.68%，高于均值0.42個百分點。三季報數據顯示，江蘇銀行三季度末零售貸款余額5834億元，較年初增長3.91%、較半年末增長4.65%，呈現出逐季加速提升的良好態勢。

三季報數據還顯示，江蘇銀行三季度末零售AUM規模達10882億元，較上年末增長18%，繼一季度成為首家萬億零售AUM的城商行后繼續領跑。結合該行發展戰略規劃看，江蘇銀行或力爭于2025年底實現零售AUM規模2萬億元的目標，記者大致估算其復合年均增長率需達到約15%，并推斷其今年的年度子目標大概率提前達成。

在結構方面，江蘇銀行的零售AUM主要由儲蓄存款、理財和代理代銷三部分構成。三季度末，零售存款余額5142億元；上半年末理財產品規模為4676億元，預計三季度將持續保持較快增長；三季度末代銷業務規模預計千億左右。從中基協公布的基金代銷數據看，上半年末，江蘇銀行“股票+混合公募基金”與“非貨幣公募基金”保有量分別較一季度末增長了28.19%、20.39%，“雙20”的代銷增速在同期商業銀行中僅此一家。

受此帶動，江蘇銀行前三季度實現利息凈收入383.53億元，同比增長12.82%，非息收入154.04億元，同比增長20.34%，在總量穩健增長的同時結構持續優化，穿越周期的能力進一步增強。

不良率“十連降”，資產質量穩居第一梯隊

進一步分析江蘇銀行披露的多期數據信息可知，得益于風險管理體制機制改革不斷深入推進，大數據智慧風控體系不斷迭代創新，近年來，該行風險管控的全面性、有效性不斷精進提優，資產質量邁入第一梯隊。

截至三季度末，江蘇銀行不良率為0.96%，較上半年末下降0.02個百分點、較上年末下降0.12個百分點，自2020年上半年至今已連續10個季度逐季下降。撥備覆蓋率為360.05%，較上半年末提升19.4個百分點、較上年末提升52.33個百分點，自2021年以來累計提升超過100個百分點。

按去年末經審計的數據比較，國內共有19家A股上市銀行資產規模超過2萬億元，上述“中大型銀行”今年上半年末平均不良率為1.30%，江蘇銀行同期0.98%的不良率排名前4位，按三季度變化趨勢預測，該行資產質量水平很可能進一步爭先進位。

有券商分析師指出，江蘇銀行上市后不良率、撥備覆蓋率、關注類貸款比例、逾期率等指標不斷提優，資產質量與風險抵補能力顯著增強。從信貸與非信貸資產總減值計提維度看，江蘇銀行已處于全部42家A股上市銀行前列，“安全墊”較為厚實，為后續高成長性的持續展現提供了有力保障。

資本市場高度青睞，極具投資性價比

據不完全統計，今年以來，國內外券商分析師通過多渠道發布的江蘇銀行研報逾百篇，總體認為：江蘇銀行區位優勢顯著，渠道、客群資源豐富，效率機制靈活，綜合服務能力出眾，高韌性的業務結構具有較強的抗周期波動能力，屬于板塊中兼具高成長和低估值屬性的優良標的，可關注其基本面與估值間的不匹配性帶來的投資機會。

今年以來，江蘇銀行獲得穆迪Baa2(投資級)長期信用評級，在《銀行家》雜志“全球銀行1000強”榜單中排第71位，在BrandFinance“2022年全球銀行品牌500強”榜單中列第72位，品牌價值位居國內城商行第一。江蘇銀行的市場熱度在股價表現上也可見一斑，再對比其優異的基本面、0.6倍的市凈率和可轉債轉股預期的催化等因素，江蘇銀行的安全邊際與投資性價比更加凸顯。