文/周蘇

深圳市信宇人科技股份有限公司(下稱：信宇人)是一家專注于高端裝備的國家級高新技術企業，主要從事智能制造高端裝備的研發、生產及銷售。7月23日，信宇人科創板IPO的狀態變為“已問詢”。

【資料圖】

《商務財經》瀏覽招股書和公開數據后發現，2019年至2021年(下稱：報告期)內，信宇人依賴政府補助及稅收優惠較多，其多項財務指標與同行公司對比遜色；同時實控人從2016年開始就一路減持套現；不僅如此，招股書中披露的幾位董事的履歷還出現“時空錯亂”現象。

依賴補助和優惠，多項指標不及同行

報告期各期，信宇人分別實現營業收入12,797.20萬元、24,038.11萬元、53,665.69萬元，凈利潤分別為-2,587.74萬元、1,312.36萬元、5,970.60萬元。報告期期初，信宇人的財務狀況并不理想，2019年出現了業績虧損，且該年度經營活動產生的現金流量凈額為-3,188.20萬元。

報告期內，信宇人還嚴重依賴政府補助和稅收優惠。

據招股書，報告期各期信宇人計入當期非經常性損益的政府補助金額分別為1,077.76萬元、978.30萬元、704.63萬元。2019年算上政府補助后信宇人依舊為虧損狀態，而2020年收到的政府補助占利潤總額的比則是高達101.86%。

同時，信宇人報告期各期獲得的稅收優惠合計分別為81.31萬元、1,343.26萬元、4,534.28萬元，2020年和2021年稅收優惠金額占當期利潤總額的比例分別為139.87%和79.81%。

可見，報告期內信宇人業績嚴重依賴政府補助和稅收優惠。同時《商務財經》還發現，信宇人的多項財務指標對比同行可比公司也稍顯遜色。

報告期各期，信宇人的毛利率分別為23.80%、26.58%、28.55%，雖然呈小幅度上升趨勢，但總體仍比可比上市公司均值低，同行可比公司毛利率均值分別為37.11%、32.30%、31.50%。

負債方面，報告期各期信宇人合并口徑的資產負債率分別達到了71.42%、65.23%、73.14%，2019年與2021年皆超過了70%紅線。而招股書中并未披露與同行可比上市公司的資產負債率的對比情況。《商務財經》通過查詢同花順發現，報告期各期信宇人的資產負債率皆高于同行可比公司均值。

(數據來自招股書和同花順)

不僅如此，《商務財經》注意到信宇人報告期內的研發費用率也逐年走低。報告期各期，信宇人研發費用占營業收入的比例分別為19.37%、10.57%、7.72%。

公司成立當年即成大供應商

報告期各期，信宇人采購的原材料總額分別為7,865.15萬元、14,165.67萬元和45,037.79萬元。

其中，肇慶市杰富金屬材料有限公司(下稱：杰富有限)是2021年信宇人的第五大供應商，信宇人向其采購的金屬原材料金額為1,389.93萬元，占當期采購總額比例2.93%。《商務財經》查詢企信網發現，杰富有限成立時間為2021年3月12日，成立當年即成為了信宇人的前五大供應商。

(截圖來自企信網)

據杰富有限2021年企業工商年報顯示，該年度其社保繳納人數僅為1人，且注冊資本還未實繳。

不僅如此，還有一家大供應商在與信宇人合作的年度社保繳納人數為0人。

佛山市弘廷不銹鋼有限公司(下稱：弘廷有限)是信宇人報告期內前五大供應商之一，2019年與2020年排在了第一大供應商位置，各期信宇人向其采購金額分別為514.81萬元、887.24萬元、1,837.69萬元，交易金額不斷提升。《商務財經》查詢企信網發現，弘廷有限成立于2012年7月，但在其2019年至2021年工商年報中，社保繳納人數皆為0人。

一實控人一路套現，兩董事履歷存疑

截至招股書簽署日，曾芳直接持有信宇人14.44%的股份，其丈夫楊志明直接持有信宇人39.69%的股份，夫妻二人合計直接持股54.13%。此外曾芳還通過員工持股平臺深圳市智慧樹投資合伙企業(有限合伙)控制信宇人6.62%的股份，夫妻二人被認定為實際控制人。

大華所出具的審計報告的歷史沿革部分內容披露，2016年10月，新余知識狼投資合伙企業(有限合伙)將其持有深圳市信宇人科技有限公司(信宇人前身，下稱：信宇人有限)30%的股份以333.33萬元的價格轉讓給曾芳，曾芳自此進入公司股東行列，而此后便開始不斷轉股套現。

2016年12月，曾芳將其持有信宇人有限2%的股份以1,000.00萬元價格轉讓給海門時代伯樂股權投資合伙企業(有限合伙)；將其持有的2%股份以1,000.00萬元價格轉讓給杭州南海成長投資合伙企業(有限合伙)。

2018年5月，曾芳將其持有的357,142股股份以500.00萬元轉讓給了深圳時代伯樂新興產業股權投資合伙企業(有限合伙)；一個月后，曾芳將其持有的357,142股股權以500.00萬元轉讓給深圳市嘉遠資本管理有限公司。

2020年11月，曾芳再次將其持有的1,215,067股股份以1,500.00萬元價格轉讓給深圳市惠友豪創科技投資合伙企業(有限合伙)。

經過幾次轉讓股權，曾芳共套現4,500.00萬元。

同時《商務財經》在瀏覽招股書中信宇人的董事履歷時，發現兩位董事的履歷存在信披上的差錯。

據招股書，信宇人董事王家硯曾于2006年4月至2019年5月任深圳市睿德信投資集團有限公司董事、總經理及合伙人。但企信網顯示，該公司成立時間為2007年6月22日，比王家硯入職時間晚了一年。

(截圖來自企信網)

獨立董事陳志堅曾于2008年1月至2014年8月在深圳邦德會計師事務所擔任審計部首席合伙人。而企信網顯示，該公司成立時間為2008年11月，比陳志堅入職時間晚了10個月之久。

(截圖來自企信網)