長江商報記者張璐

對于整個旅游業來說，過去一年是充滿挑戰的一年，即便是作為行業龍頭的同程旅行也難掩業績頹勢。

(資料圖片僅供參考)

近期，同程旅行(00780.HK)發布2022年第四季度及全年業績。2022年全年，同程旅行營收65.85億元，較上年同期的75.38億元減少12.6%；經調整凈利潤6.46億元，同比減少50.6%；經調整EBITDA為14.37億元。

長江商報記者注意到，2022年，同程旅行的經營業績雖然較2021年有所下降，但整體表現依舊可圈可點，其中就包括用戶規模實現逆勢增長。2022年，其年付費用戶達1.9億，較疫情之前的2019年上漲23%。

不過，隱憂仍在。2022年，同程旅行約80%平均月活躍用戶來自微信小程序，對騰訊流量的依賴或存隱憂。

另外，退改糾紛、大數據“殺熟”、霸王條款、捆綁搭售……當下在線旅游平臺問題不少，同程旅行也不例外，在黑貓投訴平臺上，其相關投訴量高達3.03萬條。

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2022年經調凈利腰斬

過去兩年，全球旅游業遭到重創。至暗時刻，同程旅行作為國內頭部OTA企業，自然也難逃一劫。

2022年，同程旅行的收入、凈利潤雙雙出現下滑。據財報顯示，2022年，同程旅行實現營收65.85億元，同比減少12.6%，經調EBITDA為14.37億元，同比減少24.6%，經調整凈利潤為6.45億元，同比減少50.6%。全年交易額1227億，同比下降18.3%。

一方面，疫情導致旅游市場活力下降，旅游消費收入整體收縮；另一方面就是游客出行習慣的改變，出游半徑明顯收縮，本地游、周邊游成為主流。

據交通運輸部及民航局發布的數據顯示，去年二季度全國鐵路旅客發送量為31652萬人次，同比下降61.5%；民航旅客運輸量為4182.3萬人次，同比下降72.5%。這也導致二季度同程票務業務收入直接腰斬，同比減少49.8%至6.2億元，占總收入的比例從上年同期的57.8%下降到47.0%。

到了去年第四季度，同程旅行實現收入15億元，同比減少18.8%；經調整凈利潤3750萬元，同比減少84.7%；經調整EBITDA為2.44億元。

需要注意的是，四季度旅游業的復蘇跡象非常明顯，以攜程為例，其去年第四季度營收同比增長7.4%至50.27億元，凈利潤由虧轉盈，達到20.57億元，創出近三年單季度盈利最高，且2022年全年實現盈利。

相比之下，同程旅行在四季度業績未出現回升，并且其平均月活數和平均付費用戶也處在下行通道，該兩項指標中，前者由2021年同期的2.386億人減少11.53%至2022年同期的2.11億人；后者由2021年同期的3080萬人減少21.1%至2022年同期的2430萬人。

分業務來看，2022年，在同程旅行兩大主營業務中，住宿預訂服務收入24.15億元，與上年幾乎持平；交通票務服務收入33.79億元，同比上年減少24.2%。其他收入(含廣告服務、會員服務、景點票務、商旅服務、酒店管理服務等)為7.91億元，同比增長17.9%，增加主要因會員服務和廣告服務收入增加。

不過，值得一提的是，2022年，同程旅行年付費用戶規模達1.9億，雖然較2021年的2億有所下滑，但依然較疫情前的2019年上漲23%。2022年，同程旅行平均月活躍用戶達2.3億，較2019年增長13.9%；平均月付費用戶達到2970萬，同比2019年增長10.4%。

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靠騰訊“喂流量”存隱憂

事實上，在疫情持續的2020年，OTA大部分都陷入虧損泥淖，同程旅行卻逆勢突起。財報顯示，2020年同程旅行實現營收59.33億元，經調整凈利潤為9.54億元，恢復至2019年約80%，盈利能力領跑全球在線旅游行業，也是國內唯一實現盈利的OTA巨頭。

2021年，同程旅行增幅更為明顯，實現營收75.4億元，經調凈利潤13億元，經調凈利潤率17.2%。而2022年也是自疫情以來同程旅行連續第三年實現盈利。

事實上，長江商報記者注意到，同程旅行盈利的原因之一在于騰訊的流量賦能。

2014年，同程旅行正式成為微信錢包“火車票機票”入口唯一運營商，2018年并入同程的藝龍，則在2016年成為微信錢包“酒店”入口唯一運營商。

所謂背靠大樹好乘涼，由于與騰訊的深度綁定，為同程旅行在微信這一具備龐大用戶基礎的客戶端入口帶來更多優勢。2022年，同程旅行約80%的平均月活躍用戶來自微信小程序。

尤其是在同程旅行向一線城市之外市場滲透的過程中，這一渠道價值更是得到凸顯。財報顯示，截至2022年底，同程旅行有86.5%的注冊用戶來自非一線城市；過去一年里，微信新增付費用戶中60.3%來自三線及以下城市。

與騰訊的合作也降低了同程旅行的獲客成本，據平安證券研究所數據顯示，以廣告及推廣開支/年付費用戶數測算，2018—2021年其獲客成本穩定在9—11元/人，約為美團三分之一。

而對于騰訊流量的依賴，同程旅行也頗為焦慮。在其招股說明書中，“與騰訊關系的變差可能對我們的業務及增長前景，尤其就我們騰訊旗下平臺，造成重大不利影響”被列為重要的風險項之一。

此外，同程旅行還頻頻面臨消費者投訴。今年3月份，有旅客投訴在同程旅行(當時為同程藝龍)上購買了3張國際機票，因疫情緣故無法成行，客服通知他可以免費退票，但其中一張廣州飛金邊的機票，總計1120元的購票款和保險費卻一直沒有到賬，在遭到媒體曝光后當天才收到票款。

長江商報記者注意到，目前在黑貓投訴平臺上，關于同程旅行的投訴量已超3萬條，這些投訴主要集中在退改糾紛、虛假宣傳、霸王條款與捆綁搭售、酒店強制退房、客服態度等方面。

對此，行業專家認為，作為一家在線旅游平臺，同程旅行不僅要為用戶提供服務，還要選取最優質的產品。如果出現產品質量低劣或虛假宣傳，還有眾多退改糾紛無法及時處理，都會損害用戶和同程旅行的信譽。

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