來源：壹財信

(資料圖)

作者：趙書涵

2020年8月，浙江金龍再生資源科技股份有限公司(下稱“浙江金龍”)與海通證券簽署輔導協(xié)議并完成在浙江證監(jiān)局的備案。次年11月，浙江金龍結束輔導期，后向證監(jiān)會遞交登陸滬市主板的申報材料。目前，浙江金龍最新狀態(tài)為預披露更新。

增減資如兒戲，商標侵權被訴

浙江金龍是集廢紙和廢木纖維利用、熱電聯(lián)產、生態(tài)造紙、綠色包裝和物流運輸于一體的資源綜合利用企業(yè)，注冊資本從成立初期的50.00萬元增加至現(xiàn)在的16,000.00萬元。在歷年的發(fā)展中，浙江金龍是一家典型的夫妻店，葉昆福和施彩蓮合計持股達到100.00%。2015年，葉昆福因病去世，施彩蓮繼承其持有的浙江金龍80%股權，成為唯一股東。截至招股書簽署日，施彩蓮持股占比仍有99.00%。

回顧2013年，浙江金龍發(fā)生一次大規(guī)模增資，公司以盈余公積和未分配利潤轉增注冊資本10,000.00萬元，注冊資本由原來的8,000.00萬元增加至18,000.00萬元，每注冊資本增資價格為1.00元，股東葉昆福、施彩蓮是等比例轉增。

但是僅過1個多月，這場大規(guī)模的增資偃旗息鼓。浙江金龍又減資回原來的8,000.00萬元，減資的原因則是10,000.00萬元的留存收益轉增注冊資本給葉昆福、施彩蓮二位股東帶來了較重的個人所得稅負擔。

此外，浙江金龍旗下的子公司在商標管理上踩雷被訴上法庭。

2020年1月17日，浙江省衢州市中級人民法院開庭受理金紅葉紙業(yè)集團有限公司(下稱“金紅葉紙業(yè)”)與浙江金龍的控股子公司浙江家家發(fā)紙業(yè)有限公司(下稱“家家發(fā)紙業(yè)”)、浙江淘寶網絡有限公司(下稱“淘寶公司”)之間的侵害商標權糾紛。在庭審前，金紅葉紙業(yè)撤銷對淘寶公司的起訴，家家發(fā)紙業(yè)成為單一被告。金紅葉紙業(yè)請求法院判決家家發(fā)紙業(yè)停止侵害其“26137369”號“清風原木純品”注冊商標專用權的行為，停止擅自使用于被告有一定影響的原木純品面巾紙的包裝裝潢相同或近似標識的不正當競爭行為，請求判決被告向其支付侵害注冊商標專用權不正當競爭行為的賠償金30.00萬元以及維權支出的合理費用等。

最終，金紅葉紙業(yè)與家家發(fā)紙業(yè)達成庭外調解。

客戶單項采購額超營收，信披質量低

浙江金龍這次IPO擬募集資金高達21.97億元，其中年產100萬噸環(huán)保再生高檔包裝紙項目投入募集資金18.97億元。浙江金龍所在的浙江省及周邊區(qū)域制造業(yè)十分活躍，其中長三角地區(qū)作為社會消費品產業(yè)聚集區(qū)及產業(yè)帶，是商品集散中心、網絡購物的主要發(fā)貨區(qū)之一，對于包裝用紙需求量非常巨大。

過去三年，浙江金龍的主營業(yè)務收入分別實現(xiàn)152,277.75萬元、162,684.67萬元、298,502.68萬元，2021年實現(xiàn)跳躍式增長，同比增長達到83.49%。浙江金龍的主營業(yè)務收入來自造紙、紙制品及熱電聯(lián)產三部分業(yè)務。

在紙制品業(yè)務的前五大客戶中，金華市三維紙箱廠(下稱“金華三維”)2019年至2021年向浙江金龍采購瓦楞紙板、瓦楞紙箱的金額分別為1,113.89萬元、1,333.99萬元、1,595.29萬元。從金華三維2019年至2021年的工商年報來看，其營業(yè)收入分別為1,456.53萬元、1,535.66萬元、1,947.77萬元，金華三維在采購上對浙江金龍依賴性很強，僅對這一個供應商的采購金額快趕上金華三維各年度營業(yè)收入。

金華三維成立于2005年9月，經營范圍是白板紙箱加工(涉及重要工業(yè)產品的憑有效許可證件經營)、銷售，包裝裝潢印刷品和其他印刷品經營(憑有效許可證件經營)。金華三維是一家個人獨資企業(yè)，由方敏100.00%持股。

另一個大客戶金華市正奇紙業(yè)有限公司(下稱“正奇紙業(yè)”)2020年向浙江金龍采購瓦楞紙板、瓦楞紙箱的金額為1,586.79萬元。其當年度工商年報顯示，正奇紙業(yè)的營業(yè)收入為1,116.96萬元。而正奇紙業(yè)這一項原材料的采購金額已經超越了同期營收。

根據(jù)公開信息，正奇紙業(yè)成立于2020年7月，經營范圍是紙制品制造、紙制品銷售、紙和紙板容器制造、包裝服務、包裝材料及制品銷售、塑料包裝箱及容器制造、文具制造、文具用品批發(fā)等。企業(yè)股權穿透后，正奇紙業(yè)由李闊100.00%控制。

2019年至2021年，子公司龍游縣金怡熱電有限公司(下稱“金怡熱電”)為熱電聯(lián)產業(yè)務的實施主體。其中，金怡熱電產出的蒸汽，部分供應內部造紙業(yè)務使用，部分對外銷售。

據(jù)招股書，浙江恒達新材料股份有限公司(下稱“恒達新材”)是浙江金龍熱電聯(lián)產業(yè)務2019年至2021年的前五大客戶之一，采購蒸汽的金額分別為1,914.80萬元、1,849.42萬元、2,522.22萬元。

同處于造紙和紙制品行業(yè)的恒達新材選擇了創(chuàng)業(yè)板賽道進行IPO，目前已經過會。根據(jù)公示的招股書(上會稿)，同期恒達新材向金怡熱電采購蒸汽的金額分別為1,919.03萬元、1,845.18萬元、2,522.22萬元。雙方披露的交易數(shù)據(jù)僅2021年相同，其余兩年則有略微差異。

(截圖來自浙江金龍招股書)

(截圖來自恒達新材招股書)

浙江金龍在披露董事、監(jiān)事、高級管理人員和核心技術人員及其近親屬對外投資企業(yè)的財務數(shù)據(jù)時，暴露了會計基礎薄弱的馬腳。

據(jù)招股書，副總經理、財務總監(jiān)張世忠配偶的哥哥投資的企業(yè)廈門建欣達五金制造有限公司(下稱“廈門建欣達”)2021年的財務狀況顯示，總資產為500.00萬元，凈資產為1,300.00萬元。這意味著負債合計為負數(shù)，廈門建欣達是沒有負債的，全是資產或債權。或需要對廈門建欣達的資產負債表的數(shù)據(jù)進行核實，然后將負債科目的相關數(shù)據(jù)重新分類到資產或者債權類科目中。

而國家企業(yè)信用信息公示系統(tǒng)披露的同期工商年報顯示，廈門建欣達2021年的總資產為668.79萬元，負債為697.24萬元，則凈資產僅為-28.45萬元。浙江金龍披露的廈門建欣達的財務數(shù)據(jù)和工商年報上的相關數(shù)據(jù)相差甚遠。

廈門建欣達投資的科信眾智(廈門)科技有限公司(下稱“科信眾智”)的財務數(shù)據(jù)也出現(xiàn)不一致的問題。據(jù)招股書，科信眾智2021年的總資產為500.00萬元，凈資產為500.00萬元。但是該公司2021年的工商年報顯示，總資產為461.33萬元，負債為0.50萬元，計算可得出凈資產為460.83萬元。

在海通證券長達一年多的輔導下，浙江金龍的信披質量不高，與第三方公開信息頻繁“打架”，宛若一場“找茬”的游戲。