依靠關(guān)聯(lián)交易，法律糾紛不斷，揚瑞新材可能傷害投資者？
來源：花朵財經(jīng)
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2021-10-26 21:04:43
1989年從青島化工學(xué)院橡膠工程畢業(yè)后，陳勇找了個專業(yè)對口的工作，按照當(dāng)時大學(xué)生就是干部的用人原則，去了蘇州橡膠廠擔(dān)任科員。此后四年多時間，升為生產(chǎn)科長，再升為廠長助理，晉升速度稱得上快了。
不過隨著市場經(jīng)濟的起飛，陳勇在國有企業(yè)獲得的管理經(jīng)驗當(dāng)然可以賣更多的錢，也就不甘心在里面做貢獻了。1994年，陳勇跳到蘇州工業(yè)園區(qū)現(xiàn)代膠輥制造有限公司，起步就是副總經(jīng)理。但韓國給的待遇還是不能讓陳勇滿意，4年后，陳勇進入蘇州PPG包裝涂料有限公司工作，外資有著很好的待遇，哪怕從很低的職位重新開始，陳勇也愿意。8年后，2006年4月，陳勇成為蘇州PPG包裝涂料有限公司的銷售經(jīng)理，2年后，又進一步升為市場總監(jiān)。
在職場發(fā)展這條路上，陳勇算得上是走的很順利的了。但陳勇是做大事的人，又怎么會甘于只是領(lǐng)工資呢？
在升為銷售經(jīng)理的同一年，即2006年，陳勇就注冊了自己的公司揚瑞有限。但蘇州PPG公司也非常注意規(guī)范，2007年1月，蘇州PPG包裝涂料有限公司與陳勇簽署了保密與競業(yè)禁止協(xié)議，在國內(nèi)推保密和競業(yè)禁止條款，蘇州PPG公司算比較早的了。
但這難不住陳勇，2007年3月，陳勇與弟媳王維簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將所持揚瑞有限29.5%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給弟媳王維，實際上就是讓王維代持股權(quán)，以規(guī)避法律風(fēng)險。王維并沒有支付任何股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。
2008年，陳勇升為市場總監(jiān)后，所控制的揚瑞有限繼續(xù)運營，在蘇州PPG包裝涂料有限公司的位置上，陳勇坐了4年，這期間，揚瑞新材的主要業(yè)務(wù)也是生產(chǎn)研發(fā)食品飲料金屬包裝涂料產(chǎn)品，這正是蘇州PPG公司的主要業(yè)務(wù)。
4年后，陳勇的揚瑞新材羽翼豐滿，無論是市場份額還是產(chǎn)值都成了氣候，于是正式從蘇州PPG包裝涂料有限公司離開，自立門戶。不僅如此，揚瑞新材的重要董事中有3位曾經(jīng)就職于蘇州PPG，揚瑞新材公司的研發(fā)總監(jiān)、銷售總監(jiān)、生產(chǎn)總監(jiān)和采購總監(jiān)，都曾經(jīng)在蘇州PPG包裝涂料有限公司工作。
看起來，這陳勇也真是能人，把這么多重要員工都網(wǎng)羅到自己手中，成立了新的公司，老東家蘇州PPG包裝涂料有限公司，事前既沒有察覺，事后也沒有辦法。
蘇州PPG包裝涂料有限公司也不是沒進行過掙扎。
2014年，蘇州PPG包裝涂料有限公司起訴陳勇，要求賠償50萬元，但是一年后，蘇州PPG撤回了起訴而與陳勇和揚瑞新材達成和解。這其中，大概是陳勇在PPG里的熟人起了斡旋的作用，總之是讓陳勇度過了一關(guān)。
但是2020年麻煩又來了，陳勇的揚瑞新材在招股說明書中披露了公司設(shè)立初期的股權(quán)代持情況，這下可讓蘇州PPG包裝涂料有限公司抓到確實證據(jù)了，蘇州PPG再次起訴陳勇和揚瑞新材，金額可就大多了，要求賠償2747萬元。
這一次，陳勇的揚瑞新材似乎早有準(zhǔn)備，2021年6月30日，蘇州市中級人民法院作出終審判決，實際上并沒有支持蘇州PPG。在“能人”陳勇面前，蘇州PPG這個跟頭可是栽的有點大。
不過陳勇的揚瑞新材，似乎總是跟訴訟有緣。奧瑞金是揚瑞新材的大客戶，2018年貢獻給揚瑞新材的收入是46.5%，此后也常年在40%附近，奧瑞金采購揚瑞新材的產(chǎn)品后，主要是用在紅牛飲料罐上。2017年，天絲醫(yī)藥根據(jù)紅牛商標(biāo)使用許可，認為奧瑞金及其子公司構(gòu)成商標(biāo)侵權(quán)行為，為此發(fā)起訴訟。顯然，這給揚瑞新材的未來蒙上不少陰影。
或許是為了自保，陳勇帶領(lǐng)揚瑞新材多次發(fā)起上市，畢竟上市公司牽涉到方方面面，只要上市成功，即使遇到各種訴訟，也會得到各種照顧，周旋余地較大。
本次揚瑞新材上市募集3.5億元資金用于年產(chǎn)7萬噸功能涂料項目，奇怪的是，揚瑞新材近年來的產(chǎn)能利用率很低。2018年產(chǎn)能利用率為78%，2019年產(chǎn)能利用率為87%，2020年因為新工廠投產(chǎn)的緣故，產(chǎn)能利用率降到40%，2021年上半年，產(chǎn)能利用率又進一步降到22%。在產(chǎn)能利用率如此之低的情況下，還要上市募資擴產(chǎn)，理由實在是有些勉強。
但陳勇的揚瑞新材更大的問題還是關(guān)聯(lián)交易。奧瑞金本身持有揚瑞新材4.9%的股權(quán)，剛好低于5%股權(quán)的關(guān)聯(lián)交易門檻，不過陳勇否認了4.9%是為了回避關(guān)聯(lián)交易的認定。另一方面，陳勇控制的博瑞特系公司與奧瑞金也存在大量交易，2017年，奧瑞金給山東博瑞特貢獻了3.92億元的銷售收入，2018年，這個金額增加到4.41億元，2019年山東博瑞特來自奧瑞金的銷售收入為4.18億元，來自奧瑞金的銷售收入常年占到山東博瑞特收入的80%左右。此外還有珠海博瑞特，2019年來自奧瑞金的銷售收入為1.67億元，占到珠海博瑞特收入的20%以上。
除了奧瑞金，揚瑞新材前五大客戶中的昇興集團也比較奇怪，昇興集團的子公司是揚瑞新材的關(guān)聯(lián)方，但是揚瑞新材卻沒有把昇興集團認定為關(guān)聯(lián)方，在來自昇興集團的收入中，揚瑞新材給予的報價與其他客戶明顯不同。
類似的還有奧瑞金，揚瑞新材銷售給奧瑞金的產(chǎn)品毛利率也明顯高出賣給其他客戶的，對于原因，揚瑞新材要求證監(jiān)會允許不披露。
這么多遮遮掩掩的難題，看起來揚瑞新材在上市前并沒有完全揭開面紗。鑒于陳勇坑騙老東家蘇州PPG公司的操作手法，如果上市后也對投資者玩這一招，造成的損失誰來負責(zé)呢？
不過隨著市場經(jīng)濟的起飛，陳勇在國有企業(yè)獲得的管理經(jīng)驗當(dāng)然可以賣更多的錢，也就不甘心在里面做貢獻了。1994年，陳勇跳到蘇州工業(yè)園區(qū)現(xiàn)代膠輥制造有限公司，起步就是副總經(jīng)理。但韓國給的待遇還是不能讓陳勇滿意，4年后，陳勇進入蘇州PPG包裝涂料有限公司工作，外資有著很好的待遇，哪怕從很低的職位重新開始，陳勇也愿意。8年后，2006年4月，陳勇成為蘇州PPG包裝涂料有限公司的銷售經(jīng)理，2年后，又進一步升為市場總監(jiān)。
在職場發(fā)展這條路上，陳勇算得上是走的很順利的了。但陳勇是做大事的人，又怎么會甘于只是領(lǐng)工資呢？
在升為銷售經(jīng)理的同一年，即2006年，陳勇就注冊了自己的公司揚瑞有限。但蘇州PPG公司也非常注意規(guī)范，2007年1月，蘇州PPG包裝涂料有限公司與陳勇簽署了保密與競業(yè)禁止協(xié)議，在國內(nèi)推保密和競業(yè)禁止條款，蘇州PPG公司算比較早的了。
但這難不住陳勇，2007年3月，陳勇與弟媳王維簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，將所持揚瑞有限29.5%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給弟媳王維，實際上就是讓王維代持股權(quán)，以規(guī)避法律風(fēng)險。王維并沒有支付任何股權(quán)轉(zhuǎn)讓款。
2008年，陳勇升為市場總監(jiān)后，所控制的揚瑞有限繼續(xù)運營，在蘇州PPG包裝涂料有限公司的位置上，陳勇坐了4年，這期間，揚瑞新材的主要業(yè)務(wù)也是生產(chǎn)研發(fā)食品飲料金屬包裝涂料產(chǎn)品，這正是蘇州PPG公司的主要業(yè)務(wù)。
4年后，陳勇的揚瑞新材羽翼豐滿，無論是市場份額還是產(chǎn)值都成了氣候，于是正式從蘇州PPG包裝涂料有限公司離開，自立門戶。不僅如此，揚瑞新材的重要董事中有3位曾經(jīng)就職于蘇州PPG，揚瑞新材公司的研發(fā)總監(jiān)、銷售總監(jiān)、生產(chǎn)總監(jiān)和采購總監(jiān)，都曾經(jīng)在蘇州PPG包裝涂料有限公司工作。
看起來，這陳勇也真是能人，把這么多重要員工都網(wǎng)羅到自己手中，成立了新的公司，老東家蘇州PPG包裝涂料有限公司，事前既沒有察覺，事后也沒有辦法。
蘇州PPG包裝涂料有限公司也不是沒進行過掙扎。
2014年，蘇州PPG包裝涂料有限公司起訴陳勇，要求賠償50萬元，但是一年后，蘇州PPG撤回了起訴而與陳勇和揚瑞新材達成和解。這其中，大概是陳勇在PPG里的熟人起了斡旋的作用，總之是讓陳勇度過了一關(guān)。
但是2020年麻煩又來了，陳勇的揚瑞新材在招股說明書中披露了公司設(shè)立初期的股權(quán)代持情況，這下可讓蘇州PPG包裝涂料有限公司抓到確實證據(jù)了，蘇州PPG再次起訴陳勇和揚瑞新材，金額可就大多了，要求賠償2747萬元。
這一次，陳勇的揚瑞新材似乎早有準(zhǔn)備，2021年6月30日，蘇州市中級人民法院作出終審判決，實際上并沒有支持蘇州PPG。在“能人”陳勇面前，蘇州PPG這個跟頭可是栽的有點大。
不過陳勇的揚瑞新材，似乎總是跟訴訟有緣。奧瑞金是揚瑞新材的大客戶，2018年貢獻給揚瑞新材的收入是46.5%，此后也常年在40%附近，奧瑞金采購揚瑞新材的產(chǎn)品后，主要是用在紅牛飲料罐上。2017年，天絲醫(yī)藥根據(jù)紅牛商標(biāo)使用許可，認為奧瑞金及其子公司構(gòu)成商標(biāo)侵權(quán)行為，為此發(fā)起訴訟。顯然，這給揚瑞新材的未來蒙上不少陰影。
或許是為了自保，陳勇帶領(lǐng)揚瑞新材多次發(fā)起上市，畢竟上市公司牽涉到方方面面，只要上市成功，即使遇到各種訴訟，也會得到各種照顧，周旋余地較大。
本次揚瑞新材上市募集3.5億元資金用于年產(chǎn)7萬噸功能涂料項目，奇怪的是，揚瑞新材近年來的產(chǎn)能利用率很低。2018年產(chǎn)能利用率為78%，2019年產(chǎn)能利用率為87%，2020年因為新工廠投產(chǎn)的緣故，產(chǎn)能利用率降到40%，2021年上半年，產(chǎn)能利用率又進一步降到22%。在產(chǎn)能利用率如此之低的情況下，還要上市募資擴產(chǎn)，理由實在是有些勉強。
但陳勇的揚瑞新材更大的問題還是關(guān)聯(lián)交易。奧瑞金本身持有揚瑞新材4.9%的股權(quán)，剛好低于5%股權(quán)的關(guān)聯(lián)交易門檻，不過陳勇否認了4.9%是為了回避關(guān)聯(lián)交易的認定。另一方面，陳勇控制的博瑞特系公司與奧瑞金也存在大量交易，2017年，奧瑞金給山東博瑞特貢獻了3.92億元的銷售收入，2018年，這個金額增加到4.41億元，2019年山東博瑞特來自奧瑞金的銷售收入為4.18億元，來自奧瑞金的銷售收入常年占到山東博瑞特收入的80%左右。此外還有珠海博瑞特，2019年來自奧瑞金的銷售收入為1.67億元，占到珠海博瑞特收入的20%以上。
除了奧瑞金，揚瑞新材前五大客戶中的昇興集團也比較奇怪，昇興集團的子公司是揚瑞新材的關(guān)聯(lián)方，但是揚瑞新材卻沒有把昇興集團認定為關(guān)聯(lián)方，在來自昇興集團的收入中，揚瑞新材給予的報價與其他客戶明顯不同。
類似的還有奧瑞金，揚瑞新材銷售給奧瑞金的產(chǎn)品毛利率也明顯高出賣給其他客戶的，對于原因，揚瑞新材要求證監(jiān)會允許不披露。
這么多遮遮掩掩的難題，看起來揚瑞新材在上市前并沒有完全揭開面紗。鑒于陳勇坑騙老東家蘇州PPG公司的操作手法，如果上市后也對投資者玩這一招，造成的損失誰來負責(zé)呢？
